A股商誉高达1.3万亿！是财富还是地雷？这16家公司要小心

【A股商誉高达1.3万亿！是财富还是地雷？这16家公司要小心】随着2017年上市公司年报披露完毕，一些公司踩“雷”商誉的情况也随之曝光，数据显示，光一科技、华星创业、游久游戏等多家上市公司均因为商誉减值导致2017年业绩出现不同程度下滑甚至亏损。

　　随着2017年上市公司年报披露完毕，一些公司踩“雷”商誉的情况也随之曝光，数据显示，光一科技、华星创业、游久游戏等多家上市公司均因为商誉减值导致2017年业绩出现不同程度下滑甚至亏损。

　　多家公司踩雷商誉

　　4月27日，坚瑞沃能发布2017年年报显示，报告期内，公司实现营业收入96.60亿元，较上年同期增长152.88%，实现归属于母公司所有者的净利润-36.84亿元，较上年同期降低966.82%。

　　对于亏损原因，公司表示受国家新能源产业政策补贴调整、子公司沃特玛业务扩张增速过快、 应收账款回款较慢，资金链紧张等综合因素的影响，造成子公司沃特玛净利润未达预期。为更加真实、准确地反映公司截止2017年12月31日的资产状况和财务状况，基于谨慎性原则，公司对收购深圳市沃特玛电池有限公司时所形成的商誉计提了全额减值。

　　值得一提的是，2016年2月，坚瑞沃能以52亿元，收购沃特玛100%股权，而沃尔玛的账面净资产只有9.29亿元，溢价率高达459.7%，形成了46亿元的商誉。也就是说，仅仅2017年这一年，46亿元便成空。

　　4月24日，光一科技发布2017年年报，归属于上市公司股东的净利润约为-3.92亿元，同比下降715.18%。光一科技表示，当期计提对湖北索瑞电气有限公司，以及江苏德能电力设计咨询有限公司的商誉减值损失，合计约为3.44亿元。

　　4月28日，游久游戏发布公告称，2017年公司归属于上市公司股东的净利润-4.22亿元，公司表示，2017 年，因游久时代的经营业绩未达预期，经过评估，计提了商誉减值准备2.85 亿元，这是形成公司当年度亏损的重要因素。

商誉到底是什么呢？

　　商誉是个摸不着、看不见的东西，经常让投资者颇为头疼。那么，什么是商誉呢？

　　据了解，商誉一般在企业合并中产生，是指购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额，比如品牌价值、员工素质等，能在未来期间为企业经营带来超额利润。用通俗的话说，一家上市公司看好被收购公司的未来盈利能力，于是实行溢价收购，而溢价部分即为商誉的数值。

　　举个例子来看，小明家的包子铺上市后，用募集资金3000万元收购了小张家的包子机公司，而包子机净资产公允价值为1000万元，还有2000万差值就是商誉的价值，这里面包括品牌价值，多年来积累的研发和管理经验价值等。

　　2017年A股商誉规模达1.3万亿

　　东方财富Choice数据显示，全部A股上市公司中，有1916家公司在2017年年报中披露了公司的商誉情况，A股商誉规模达到1.3万亿元，

　　数据显示，2016年年报中，A股有1784家公司披露了商誉，当年A股商誉规模为1.05万亿元。

　　2015年A股商誉规模为6524.23万元，2014年A股商誉规模为3335.89万元，2013年A股商誉规模为2144.70万元。

　　也就是说，A股公司商誉价值在2015年开始呈现出了爆发性的增长。

　　有分析人士认为，2015年是创业板公司外延式并购的高峰期，2016年是次高峰期，并购的业绩承诺期一般是三年左右，2018年和2019年创业板都将面临很大的商誉减值风险。

2013年到2017年A股商誉价值规模：

(数据来源：东方财富Choice数据)

　　中国石油商誉价值逾400亿元

　　在2017年年报中披露了商誉价值的公司中，商誉价值最大的是中国石油419.34亿元。

　　此外，美的集团、潍柴动力、中国平安等商誉均超过200亿元。商誉价值超过100亿元的公司共有12家。

商誉价值最大的前20家公司

(2017年年报)：

(数据来源：东方财富Choice数据)

　　16家公司商誉甚至净资产